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（起首：EB金工）
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论述发布日历：2025年3月8日
分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001
摘记
]article_adlist-->因子说明追踪
大类因子说明来看，本周（2025.03.03-2025.03.07，下同）beta因子和动量因子取得彰着正收益（0.77%和0.26%），商场动量效应占优；残差波动率因子和杠杆因子取得彰着负收益（-0.36%和-0.30%）。
单因子说明来看，沪深300股票池中，本周说明较好的因子有5分钟收益率偏度(2.39%)、早盘后收益因子(2.24%)、净利润率TTM(1.54%)。说明较差的因子有单季度ROA(-0.76%)、总钞票增长率(-0.78%)、市盈率因子(-1.38%)。
中证500股票池中，本周说明较好的因子有5日回转(2.02%)、毛利率TTM(1.34%)、单季度ROA同比(0.89%)，说明较差的因子有市盈率因子(-1.23%)、动量调理小单(-1.41%)、下行波动率占比(-1.46%)。
流动性1500股票池中，本周说明较好的因子有5日回转(3.23%)、毛利率TTM(1.51%)、早盘后收益因子(1.36%)。说明较差的因子有市盈率因子(-1.75%)、市净率因子(-2.23%)、动量调理小单(-2.29%)。
因子行业内说明，本周，净钞票增长率因子在交易贸易行业说明较好，净利润增长率因子在有色金属行业说明较好。每股净钞票因子在国防军工、交易贸易行业说明较好，每股标的利润TTM因子在交易贸易行业说明较好。5日动量因子在概括行业动量效应彰着，在传媒行业回转效应彰着；1月动量因子在汽车、概括、通讯行业动量效应彰着，在交易贸易、诡计机行业回转效应显耀。估值类因子中，BP因子在诡计机行业说明较好；EP因子在交易贸易行业说明较好。对数市值因子在闲静行状行业说明较好；残差波动率因子在纺织服装行业说明超过，流动性因子在家用电器、纺织服装、汽车行业说明较好。
PB-ROE-50组合追踪
本周PB-ROE-50组合在各股票池逾额收益出现回撤。中证500股票池中获取逾额收益-0.59%，中证800股票池中获取逾额收益-2.54%，全商场股票池中获取逾额收益-0.54%。
机构调研组合追踪
本周公募调研选股策略和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800获取逾额收益1.35%，私募调研追踪策略相对中证800获取逾额收益4.97%。
巨额交游组合追踪
本周巨额交游组合相对中证全指逾额收益出现回撤，巨额交游组合相对中证全指获取逾额收益-0.15%。
定向增发组合追踪
本周定向增发组合相对中证全指逾额收益出现回撤，定向增发组合相对中证全指获取逾额收益-0.36%。
风险教唆论述末端均基于历史数据，历史数据存在不被访佛考证的可能。
]article_adlist-->单因子说明
下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的说明，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相干于基准指数的逾额收益。
沪深300股票池中，本周（2025.03.03-2025.03.07，下同）说明较好的因子有5分钟收益率偏度(2.39%)、早盘后收益因子(2.24%)、净利润率TTM(1.54%)。说明较差的因子有单季度ROA(-0.76%)、总钞票增长率(-0.78%)、市盈率因子(-1.38%)。
中证500股票池中，本周说明较好的因子有5日回转(2.02%)、毛利率TTM(1.34%)、单季度ROA同比(0.89%)，说明较差的因子有市盈率因子(-1.23%)、动量调理小单(-1.41%)、下行波动率占比(-1.46%)。
流动性1500股票池中，本周说明较好的因子有5日回转(3.23%)、毛利率TTM(1.51%)、早盘后收益因子(1.36%)。说明较差的因子有市盈率因子(-1.75%)、市净率因子(-2.23%)、动量调理小单(-2.29%)。
大类因子说明
本周密商场股票池中，beta因子和动量因子取得彰着正收益（0.77%和0.26%），商场动量效应占优；残差波动率因子和杠杆因子取得彰着负收益（-0.36%和-0.30%）。
行业内因子说明
本周，净钞票增长率因子在交易贸易行业说明较好，净利润增长率因子在有色金属行业说明较好。每股净钞票因子在国防军工、交易贸易行业说明较好，每股标的利润TTM因子在交易贸易行业说明较好。5日动量因子在概括行业动量效应彰着，在传媒行业回转效应彰着；1月动量因子在汽车、概括、通讯行业动量效应彰着，在交易贸易、诡计机行业回转效应显耀。估值类因子中，BP因子在诡计机行业说明较好；EP因子在交易贸易行业说明较好。对数市值因子在闲静行状行业说明较好；残差波动率因子在纺织服装行业说明超过，流动性因子在家用电器、纺织服装、汽车行业说明较好。
PB-ROE-50组合说明
本周PB-ROE-50组合在各股票池逾额收益出现回撤。中证500股票池中获取逾额收益-0.59%，中证800股票池中获取逾额收益-2.54%，全商场股票池中获取逾额收益-0.54%。
机构调研追踪
本周公募调研选股策略和私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800获取逾额收益1.35%，私募调研追踪策略相对中证800获取逾额收益4.97%。
巨额交游组合追踪
巨额交游比年来捏续火热，发生巨额交游的股票在商场中的数目占相比高，巨额交游由于其保护诡秘的特点，买卖两边进行巨额交游的细节不知所以。关联词，咱们不错通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。
过程测算，“巨额交游成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，后来续说明更佳。因此，咱们凭据“高成交、低波动”原则，通过月频调仓神气构造巨额交游组合。（组合构造确定见2023年8月5日论述《索要巨额交游背后蕴含的逾额信息——量化选股系列论述之十一》）
本周巨额交游组合相对中证全指逾额收益回撤，巨额交游组合相对中证全指获取逾额收益-0.15%。
定向增发组合追踪
2023年8月，再融资计策自2020年宽松后，再次收紧。定增商场面前的近况也激勉广阔投资者和顺，定向增发事件效应是否还能有用？触及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，咱们对定向增发的事件效应进行了良好的分析。
咱们以鼓吹大会公告日为技巧节点，概括研究市值身分、调仓周期以及对仓位的轨则，咱们构造了定向增发事件开动选股组合。（组合构造确定见2023年11月26日论述《多角度领略定向增发中的投资契机——量化选股系列论述之十二》）
本周定向增发组合相对中证全指逾额收益出现回撤，定向增发组合相对中证全指获取逾额收益-0.36%。
风险教唆：论述末端均基于历史数据，历史数据存在不被访佛考证的可能。
详见2025年3月8日发布的《商场动量效应占优，机构调研组合获逾额收益——量化组合追踪周报20250308》 ]article_adlist-->END ]article_adlist-->本订阅号是光大证券股份有限公司磋议所（以下简称“光大证券磋议所”）金融工程磋议团队照章注册、孤苦运营的官方唯独订阅号。除本订阅号除外，光大证券磋议所金融工程磋议团队未注册或运营任何其他订阅号。任何东谈主以光大证券磋议所金融工程磋议团队神情注册的、或虽未以光大证券磋议所金融工程磋议团队神情注册关联词含有、昭示或表露与光大证券磋议、光大证券磋议所或光大证券磋议所金融工程磋议团队干系联的订阅号均不是光大证券磋议所金融工程磋议团队的官方订阅号。
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